设为首页加入收藏

基金公告:
余杭农村商业银行关于继续实行基金申购费率优惠的公告

热销基金

产品名称产品类型单位净值
广发中证同业债券型1.0479
招商中证同业债券型1.0455
广发天天红B货币型1
广发景兴中短债券型1.0703
广发纯债债券债券型1.2422
广发天天红A货币型1
日期:2024-06-16

风险测评

信息公示

正确评价基金业绩表现的标准是什么?

2022-04-01 - 来源:晨星基金、博时基金

  购买基金之前所需要做的准备工作中,很重要的一项就是挑选业绩优异的基金。那么如何挑选业绩优异的基金,就有一个重要前提,那就是要如何正确评价基金的业绩表现。

  有的投资者可能会说,这太简单了,现在各个网站上都有基金业绩排名,我只要挑今年以来涨幅最高的基金,那当然就是业绩优异的基金了,这么简单还需要专门一篇文章来讲吗?

  其实不是这样。因为我们选择业绩优异的基金,不是为了看基金排名,而是为了给我们的决策提供参考。换句话说,基金历史业绩好不是最重要的,对于我们投资者而言,最重要的是这样的业绩是否能够在我们买入之后,持续下去。下面我们就来仔细分析这个问题。

  挑选一只业绩优异的基金,我建议大家分为四步。

  第一步:同类型基金对比

  在对基金进行业绩比较时,一定要看清楚是否在同一分类基金中的排名。不同类型的基金所实施的投资策略和风控策略不一样,对应的预期收益也存在较大差异,因此在看业绩排名的时候,尤其需要比较基金在同类型基金中的排名情况,否则这个排名就不具有多大参考价值。另外,对于一些行业主题基金,我们也可以纵向对比,可以看出哪些基金经理的个人超额阿尔法能力更强。

  第二步:选择合适的业绩比较基准

  选择指数或者同类群组的平均回报率作为业绩参考基准是一种常见评价基金业绩的方法。但需要注意的是,投资者需要挑选合适的指数来与基金做比较。如沪深300指数会是大盘基金的常用基准,医药基金选择医药行业指数则更为合理。

  在选择行业基金时,我们常常犹豫是改选择主动基金还是被动指数基金,这时候就看主动基金相对行业指数基金是否有长期稳定的超额收益。

  第三步:专注于基金长期和逐年业绩表现

  短期的高回报率有可能是专注某一行业或者热点主题后的运气使然,而基金的“长期”业绩表现才是基金经理专业程度的重要衡量指标。因为在经历了牛熊市轮换后,如基金还能获得比较高的逐年和长期回报率,说明该基金经得起市场的涨跌考验,其投资能力与风控能力获得了良好的验证。

  在衡量短期业绩和长期业绩时,可以参考“5432”法则。首先,第一个“5”,是该基金近5年的同类排名要在前1/5;其次,第二个“4”,是该基金近三年的同类排名要在前1/4;接下来,该基金近2年的同类排名要在前1/3,最后,该基金近1年同类排名要在前1/2.这就是我们所说的“5432”法则。

  这个法则的原则是:对基金的长期业绩严格要求,譬如要求近5年的排名要在前1/5.但是对基金的短期业绩要求相对放松一些,近1年的同类排名仅要求排在前一半即可。

  为什么是这样呢?因为短期来看,基金的业绩受大盘的波动而波动,预测短期市场的涨跌是一个世界性难题,即使基金经理也很难做到,因此基金短期业绩的偶然性非常大,我们相对来说看的不是特别重,只要求排在前一半即可。

  但是大盘的波动对于一个基金的长期业绩影响相对较小,因为在较长的投资周期中,优秀的基金经理应该有能力通过自己对基本面的分析,选出业绩优异估值合理的股票,从而能够较大幅度地跑赢指数。

  第四步:关注基金经理变动情况

  通过5432法则的筛选,我们可以初步得到一个基金池,但因为我们考量了长期业绩,但在5年期间,基金可能更换过基金经理。所以在持有一只基金之前需要确认那位获得良好回报记录的基金经理仍在职,并关注对持有的基金的基金经理的变动情况。因为基金经理的变更将使基金历史业绩的可参考性大打折扣而失去了通过基金历史业绩做决策的意义。也许某只基金在每个时期都有着可观的长期收益,但帮助实现这些巨大收益的人员已经离职或转到了另一只基金。在这种情况下,该基金的长期记录可能与将来的业绩表现无关。(文章整理自晨星基金、博时基金