定投曲线还在苦笑？不妨再坚持一下

　2022年初股票市场持续震荡，很多坚持定投的小伙伴心里犯了嘀咕，看着自己的微笑曲线变成了“苦笑曲线”，开始犹豫是不是该停止定投，或者直接赎回之前的基金份额，“割肉离场”。但事实上，在震荡行情下，往往会凸显出定投的优势：平滑投资成本、分散择时风险。今天，我们用一个极端的例子，向大家展示定投的魅力。

　　有的人说投资中，最危险的事情，就是在错误的时间入场，但是如果我们选择在2015年6月12日上证综指5178高点时刻入场，定投普通偏股基金指数(930950.CSI)，结果会是怎样呢？

　　定投一年

　　这里我们选择定投偏股基金指数，因为偏股基金指数能够在一定程度上反映出偏股型基金的整体走势，从2015年6月12日开始，采取周定投的方式持续定投。

　　2015年6月-2016年6月，上证综指自5178点的高点一路回探至2927点，跌幅近43%，偏股基金指数也下跌41%；受到大盘的影响，我们定投的收益率为-5.11%，“微笑曲线”还没有笑出来。但是基金定投能让你在市场下跌的时候买入更多份额(投入同等金额的情况下)，在一定程度上降低自身的投资成本。

还在苦笑的定投曲线

　　数据来源：wind，2015/6/12-2016/6/8；模拟计算方式：自2015年6月12日起每周最后一个交易日定投固定金额，按指数收盘价计算，持有至2016年6月8日，计算自2015年6月12日起至2016年6月8日期间的收益率；不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择。

　　定投三年

　　当市场出现震荡时，我们无法判断后续的市场走势，这时坚持定投有可能帮助我们平滑持仓成本。2015年6月-2018年6月，大盘在经历了2015年的单边下跌后，进入横盘震荡，上证综指和偏股基金指数分别下跌42%和37%，但是我们定投的“微笑曲线”嘴角开始慢慢上扬，逆市上涨。

“嘴角”慢慢上扬

　　数据来源：wind，2015/6/12-2018/6/8；模拟计算方式：自2015年6月12日起每周最后一个交易日定投固定金额，按指数收盘价计算，持有至2018年6月8日，计算自2015年6月12日起至2018年6月8日期间的收益率；不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择。

　　定投六年

　　2021年6月，定投六年后，上证综指距离之前的高点还有1500点的距离，偏股基金体现出一定的赚钱效应，收益率为16%。而我们的定投收益率已达到72%，跑赢同期上证综指102个百分点。之前我们在市场震荡、下跌时积累的份额，在单边上涨的行情中表现出较强的弹性，“微笑曲线”笑得非常开心。

　　数据来源：wind，2015/6/12-2021/6/8；模拟计算方式：自2015年6月12日起每周最后一个交易日定投固定金额，按指数收盘价计算，持有至2021年6月8日，计算自2015年6月12日起至2021年6月8日期间的收益率；不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择。

　　定投的背后是长期坚持

　　当然，“在极端市场才开始定投”无法代表广大投资者的真实定投情况，但是借助上文的模拟测算，我们可以看出定投的魅力：“分批投入、平滑波动、强制纪律”。因为权益市场往往会存在波动，选择基金定投，在投资金额相同的情况下，我们可以在基金净值较低时获得较多的基金份额，起到平滑投资成本、分散择时风险的效果。

　　定投不是万能的，选择定投也无法解决未来有可能“踏空”的风险，但是如果能养成长期坚持的习惯，形成自己的投资纪律，我们也许会看到时间的玫瑰盛开。（文章来源：兴证全球基金）