历史8次开年下跌 后来都怎么样了？如何理性应对波动？

　　2022年A股市场并未迎来大家期望的开门红，反而变成了“开头难”，很多投资者不禁要问，今年A股市场还会好吗？下面我们就来盘点下历史上开年下跌后，全年都怎么样了？以及如何理性应对涨跌。

　　历史8次开年下跌后来都怎么样了？

　　事实上，从历史来看，春节前后的行情与全年涨幅未必存在很强的相关性。

　　根据海通证券发布的研报显示，在2002年至今的20年时间里，有8年股市在开年下跌，每一年跌完后一季度指数均有行情，全年亦有涨有跌。

　　2002年初

　　上证综指开年延续了01年底的跌势，从年初到1月29日指数区间最大跌幅19%(如果从01年12月指数高点开始计算，最大跌幅为25%)，随后指数一路上涨至3月21日，区间最大涨幅26%。全年看，上证综指下跌了18%。

　　2003年初

　　上证综指开年延续了02年下半年的跌势，但开年只跌了两个交易日，随后上涨至4月16日，区间最大涨幅26.5%。全年看，上证综指上涨了10%。

　　2010年初

　　上证综指开年便下跌，到2010年2月3日指数最大跌幅12%，随后指数一路上涨至4月15日，区间最大涨幅10%。全年看，上证综指下跌了14%。

　　2011年初

　　上证综指开年延续了10年底的跌势，从年初到1月25日指数区间最大跌幅7%(如果从10年11月指数高点开始计算，最大跌幅为16%)，随后指数一路上涨至4月18日，区间最大涨幅15%。全年看，上证综指下跌了22%。

　　2012年初

　　上证综指开年虽然延续了11年的跌势，但是只跌了两个交易日，随后便一路上涨至2月27日，区间最大涨幅16%。创业板指则从开年一路下跌至1月19日，从11年11月的高点开始算区间最大跌幅34%，之后创业板指也开始一路上涨，至3月14日创业板指最大涨幅30%。全年看，上证综指上涨了3%。

　　2014年初

　　上证综指开年延续了13年底的跌势，从年初到1月20日指数区间最大跌幅6%(如果从13年12月指数高点开始计算，最大跌幅为12%)，随后指数上涨至2月20日，区间最大涨幅10%。全年看，上证综指上涨了53%。

　　2016年初

　　上证综指便连续下跌，到16年1月27日指数最大跌幅25%，随后指数一路上涨至4月15日，区间最大涨幅17%。全年看，上证综指下跌了12%。

　　2019年初

　　类似2012年，上证综指也是开年跌了两个交易日便上涨，至4月8日指数最大涨幅为35%。全年看，上证综指上涨了22%。

　　从普通股票型基金指数来看，在2012年至2021年的10年里，2012年、2016年及2018年该指数春节前出现了下跌，分别跌-0.40%、-20.28%、-3.81%，但2012年和2016年春节后呈现出不同程度上涨，分别涨6.45%、14.73%，2018年下跌-19.60%。

　　所以，开年的短期调整，并不意味着全年一定呈现下跌走势，反倒一个区间不可能长期存在，总有突破的一天，我们要综合考虑的是时间、空间和价值的转换。

　　这个时候，我们更需要守住耐心与信心，将市场的每一次波动下跌都看作成长，这些成长绝大部分伴随着 “煎熬”与“难受”，我们显然更容易在失败、痛苦、煎熬中成长，经受了考验，就会发现，信心感会更加充实，慢慢不再惧怕，慢慢会视煎熬为成功路上的一道不那么讨厌的风景，因为有“过去的经验”，所以相信这种风景过后，就会看到彩虹，看见美。

　　如何理性应对波动？

　　众所周知的一句名言：“别人恐惧我贪婪”，最近的波动就是对我们“能否知行合一”的一次考验。

　　简单而言，大家在基金投资中最终所能获得的收益，主要受到两方面的影响，一是基金经理投资水平等客观因素，另一方面是投资者的行为影响因素。

　　A股市场相对而言的波动性是比较高的，正因为这样，基金投资中的择时操作就更不易了。困难摆在前面，只能从中化繁为简，减少错误交易行为造成的磨损。

　　从下方近5年的行为操作对收益损耗率数据，我们来看看差异：

　　我们发现，过多的交易行为会导致的收益均值低于基金平均净值增长率，也低于基民平均收益率，有些“得不偿失”。

　　在市场波动时，基金经理都会积极应对市场，不管是周期行业还是非周期行业，都在力争挖掘业绩有增长潜力的高质量公司，让它们在组合中体现投资价值。同时，在市场弱势的情况下，投研团队将综合考虑长期基本面、估值、景气度等因素，更加全面仔细地挖掘优质标的。

　　所以投资者不用过多的去操作，真正的把“长期持有”的理念做到“知行合一”，或许就是投资中所谓的“简单”了。

　　虎年已奔腾而来，我们都应好好规划自己的基金投资，而且，想到就要开始！希望我们能陪伴大家“静待花开”，让生活更加发光美好。

　　眼光放长，如果在非理性的下跌中克服恐惧，回头来看，或许能够获得非常好的长期回报。（文章整理自：长安基金、汇泉基金）