又至“无人问津处”的买基时机

今年，你买新基金了吗？

　　相比于过去两年同期的人声鼎沸，今年以来的市场回调似乎明显影响了投资者的热情，也影响到了新基金的发行热度。

　　简单统计了一下历年1月、2月全市场基金发行的情况：

　　(数据截至2022.2.28，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。)

　　今年1-2月的发行温度甚至要低于2016年和2018年，可为“冰点”。

　　在基金圈有句传言：“好做不好发，好发不好做”。通俗解释就是，人人追着抢着买的时候，发行的新基金不一定好做；而当基金没人买的时候，这时发行的新基金收益却往往更好。

　　真是如此吗？用数据说话，咱这就开聊~

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　　冰点一：2020年3月

　　时间较近的一次基金发行冰点是2020年3月，当时受疫情冲击、全球股市共振下跌影响，当月基金平均募集规模仅有8.82亿元，是当年唯一一个未超过10亿的月份，同时也是发行总份额最低的月份。

　　可以看到，在此期间成立的主动权益类基金共有47只(AC份额只统计A类份额，下同)，成立以来至2022年2月8日平均收益为40.44%，其中15只基金期间收益率超过50%；成立后满1年的平均收益为42.21%。

2020年3月成立的主动权益基金业绩分布一览

　　(数据截至2022.2.8，风险提示：基金的过往业绩并不代表其将来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。)

　　也就是说，如果在当时能够克服“追涨杀跌”的非理性行为，在新基金发行低谷时认购新发基金并持有一年以上，大部分都能收获不错的投资回报。

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　　冰点二：2016年11月至2017年8月

　　在2016年12月至2017年7月期间，基金平均募集规模有7个月都没超过10亿元，而在此期间的数个月间，成立主动权益基金442只，平均募集规模4.4亿元。

　　而在此期间成立的基金，截至2022年2月8日，成立以来的平均收益达到了60.33%。

2016.11-2017.8期间成立的主动权益基金业绩分布一览

　　(数据截至2022.2.8，风险提示：基金的过往业绩并不代表其将来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。)

　　设想一下，如果有投资者在当时逆人性地购买新基金并持有至今，大概率收获了不错的投资回报。

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　　冰点三：2008年7月

　　再看远一点，2008年7月，A股距离“地球顶”后已经持续下跌了9个月，市场情绪也降至冰点。

　　这个月成立主动权益基金共8只，总募集规模为46.71亿元，平均募集规模只有5.84亿元，无论总规模还是平均规模都是2007年到2008年间最低的。

　　但是，这8只基金成立以来全部实现了3.2倍以上的收益，平均收益为542.81%。

2008年7月成立的主动权益基金业绩一览

　　(数据截至2022.2.8，风险提示：基金的过往业绩并不代表其将来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。)

　　风物长宜放眼量

　　看完数据，不知道大家对逆向布局是否有进一步体会？

　　事实上，在市场交投冷清时或者震荡市时认购新基金，往往具备几个优势：

　　1、新基金建仓期由于仓位较低，能够较好应对市场的大幅波动。

　　2、市场回调有利于优质公司的高估值逐步消化、股价回归更合理区间，使基金经理以更优价格买入优质标的。

　　3、市场风格快速轮动时，新基金具备更大的调整空间，能更好地适应市场风格。

　　美国投资人查尔斯·艾里斯1985年出版的《赢得输家的游戏》(Winning the Losers Game)一书中曾说过一句话：“闪电劈下来的时候，你最好在场。”

　　投资市场给我们的回报，在时间分布上是大概率不均匀的。如果根据自己的感觉来择时，很可能会错过那些市场突然出现的回报非常好的时刻，从而大幅拉低自己的投资回报。换句话说，如果你逃过了暴跌，可能也就踏空了市场上涨。

　　长期投资的过程中，波动在所难免，“冰点”已至，不妨多一点信心和远见，对优秀报以信任，坚定“逆行”。（文章来源：博道基金）