热销-基金

风险测评

2024-08-01 - 来源：富国基金

　　在较弱的市场行情下，资金也往往“趋利弊害”，尽量选择一些风险较低、能获得一定较稳超额的高股息资产，也这是像大盘、红利类风格走俏的原因之一。

　　有人可能会问，当下大盘or小盘，哪个较为“稳妥”？

　　先科普下“大、中、小、微盘”的概念：

　　这里的“盘”其实就是按照上市公司的市值来进行划分的：

　　大盘股：总市值大于500亿

　　中盘股：总市值100亿~500亿

　　小盘股：总市值40亿~100亿

　　微盘股：总市值20亿以下

　　我们所熟悉的主流宽基指数，也是按照市值排序，来进行编制的：

　　沪深300：选取的是沪深两市中，市值排名前300股票，属“大盘风格”

　　中证500：选取市值排名，第301到第800名股票，属“中盘风格”

　　中证1000：选取市值排名，第801到第1800名股票，属“小盘风格”

　　中证2000：选取市值排名，第1801到第3800名股票，近似“微盘风格”

　　万得微盘股：选取的是全部A股中市值居于后400的个股

　　我们来回顾下“大中小微盘”过去近20年的收益表现情况，看看有什么结论？

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　　不难看出，过去20年间，大小盘风格是有轮动的，中盘通常在两者之间。

　　2007-2010年，小盘风格占优；

　　2017-2020，大盘表现更佳；

　　2021-2023，微盘风格突出，

　　微盘股因为市值最小，很容易受到资金的控制，尤其在市场增量资金不多情况下，很容易被炒作，超额收益多，但风险也更高。

　　总结来说，超额收益上：大盘风格<中盘风格<小盘风格<微盘风格

　　风险性上：大盘风格<中盘风格<小盘风格<微盘风格

　　不同的市值风格，在不同行情及政策下，是此消彼长的，而风格的适应性往往也并非短期。

　　在我们的投资中，一方面我们可以适当利用“大小盘”风格轮动的特点，但是切记，不要押宝某一类风格，就像去年的微盘股行情，操作不当，会让你的损失加倍。

　　（文章来源：富国基金）